두 투자 거물이 비트코인에 잠재적으로 부정적인 영향을 미치면서 인플레이션과 국채 수익률에 대해 서로 다른 방향에 베팅하고 있습니다.
Warren Buffett과 Bill Ackman은 세계에서 가장 성공적인 투자자 중 두 명이지만 최근 몇 달 동안 채권 시장에 대해 반대 입장을 취했습니다.
버핏은 단기 재무부 채권을 매수했고 애크먼은 장기 재무부 채권을 매도했습니다. 이 두 투자자가 모두 맞을 수 있습니까?
Buffett은 세계 최대의 투자 지주 회사 중 하나인 Berkshire Hathaway의 회장 겸 CEO입니다. 버핏의 가치는 1000억 달러가 넘는 것으로 추산된다. Ackman은 미국 헤지 펀드 매니저이자 활동가 투자자이며 관리 자산이 200억 달러가 넘는 헤지 펀드인 Pershing Square Capital Management의 설립자이자 CEO입니다.
단기 및 장기 금리가 서로 다른 방향으로 움직일 가능성이 있습니다. 예를 들어, 연준이 인플레이션을 방지하기 위해 단기 금리를 인상하면 장기 금리는 하락할 수 있습니다. 이는 단기 채권을 매수하는 버핏에게는 좋지만 장기 채권을 매도하는 애크먼에게는 좋지 않습니다.
또 다른 가능성은 Buffett과 Ackman이 단순히 인플레이션 위험에 대해 다른 견해를 취하고 있다는 것입니다. 버핏은 인플레이션이 주요 위협이 아니며 단기 국채가 시장 변동성으로부터 안전한 피난처를 제공한다고 믿습니다. 반면 Ackman은 인플레이션이 심각한 위험이며 장기 국채가 과대평가되어 있다고 생각합니다.
Buffett과 Ackman은 모두 원하는 것을 얻을 것입니다.
적어도 단기적으로는 Buffett과 Ackman이 모두 옳을 가능성이 있습니다. 즉, 단기 금리와 장기 금리가 모두 상승할 가능성이 있습니다. 이는 연준이 인플레이션에 대처하기 위해 금리를 인상하지만 시장이 연준이 인플레이션을 상당히 늦추기에 충분할 정도로 금리를 인상할 수 있다고 믿지 않는 경우에 발생합니다.
이 시나리오에서 Buffett은 단기 국채 투자로 이익을 얻고 Ackman은 장기 국채에 대한 숏 포지션으로 이익을 얻습니다. 이러한 가능성은 채권과 주식 가격 간의 상관관계가 최근 몇 달 동안 사상 최고치에 근접했다는 사실에 의해 뒷받침됩니다.
이는 채권 가격이 하락하면 주가가 상승할 가능성이 높다는 것을 의미하는데, 이는 투자자들이 금리 인상을 예상하여 채권을 매도하고 주식을 매수하기 때문일 가능성이 높습니다.
천재가 실패할 때 — 두 투자자 모두 틀릴 수 있습니까?
물론 Buffett과 Ackman이 모두 틀릴 가능성도 있습니다. 즉, 단기 및 장기 금리가 같은 방향으로 움직일 가능성이 있습니다. 이는 시장이 연준이 인플레이션을 상당히 늦추기에 충분할 정도로 금리를 인상할 수 있다고 믿는다면 일어날 것입니다. 이 시나리오에서 Buffett과 Ackman은 각각의 투자에서 돈을 잃을 가능성이 높습니다.
이 논쟁이 어떻게 전개될지는 시간만이 말해줄 것이며, 누가 옳은지에 대한 질문에 대한 쉬운 답은 없습니다. 투자자들은 Buffett과 Ackman이 사용하는 다양한 투자 전략을 고려해야 합니다. Buffett은 가치 투자자이고 Ackman은 공매도자입니다. 이러한 다양한 전략은 각각의 투자 성과에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
암호화폐 시장에 미치는 영향은 어떻습니까?
장기 금리가 단기 금리보다 빠르게 상승하는 가파름 곡선은 종종 미래 경제 성장에 대한 기대와 인플레이션 상승 가능성을 나타냅니다. 이러한 환경에서 버핏과 애크먼이 모두 틀렸다면 비트코인은 인플레이션에 대한 헤지로 선전되어 매력을 높일 수 있습니다.
비트코인 투자자들에게 평평한 곡선(Buffett과 Ackman이 모두 옳다는 의미)은 미래의 경제 성장과 기존 시장의 불확실성 및 변동성 증가에 대한 우려를 나타냅니다. 이것은 대부분의 사람들이 그것을 투기 자산으로 간주한다는 점에서 투자자들이 암호 화폐에 대한 노출을 줄이도록 할 것입니다.