비트코인 베어스는 이번 주 6억 달러 BTC 옵션 만기에서 우위를 점하고 있기 때문에 드문 승리를 거두고 있습니다.
Bitcoin 옵션 만료는 변동성과 일치합니다.
비트코인의 최근 가격 행동을 검토한 결과 지난 4개의 BTC 옵션 만기 중 3개가 상당한 가격 변동을 촉발하여 거래자들이 이러한 이벤트에 세심한 주의를 기울이는 것이 중요하다는 것을 보여줍니다.
특히 비트코인의 가격은 UTC 옵션 만기 주간 오전 8시에 지속적으로 강한 반응을 보였습니다. 인과관계를 규명할 수는 없지만 이러한 가격 변동의 규모는 7월 21일 주간 만기까지 극도의 주의를 요합니다.
Bitcoin 곰은 더 엄격한 규제의 혜택을받습니다.
이번 주 옵션 만기가 단기적으로 비트코인 가격을 약세장에게 통제할 수 있는 반면, 강세장은 미국 증권거래위원회가 현물 교환 거래 펀드 제안을 검토하는 데 잠재적인 이점이 있습니다 .
이러한 제안은 아직 규제 조사의 초기 단계에 있지만 느린 진행은 약세가 6월 말 이후 여러 번 $31,000를 방어할 수 있었던 이유를 부분적으로 설명할 수 있습니다.
그러나 Bitcoin의 가격을 $30,000 이하로 유지할 수 있는 가장 좋은 기회는 악화되는 규제 환경에 있습니다. 7월 19일, 글로벌 증권 거래소 나스닥 은 미국의 규제 명확성 부족으로 인해 암호화폐 관리 솔루션 출시를 중단했습니다 . 이러한 계획 변경은 Nasdaq의 CEO인 Adena Friedman에 의해 정당화되었습니다.
또한 7월 14일 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)는 캘리포니아, 뉴저지, 사우스캐롤라이나, 위스콘신 고객에 대한 스테이킹 서비스 중단을 발표했습니다. 이 결정은 거래소가 2019년부터 미등록 보안 브로커로 운영되고 있다고 비난한 SEC의 6월 6일 소송에 이은 것입니다.
Bitcoin Bulls의 과도한 낙관주의는 실망스러운 결과로 이어집니다.
비트코인의 가격은 7월 13일과 7월 14일에 잠시 $31,000를 넘어섰고, 옵션 계약을 사용하는 거래자들의 강세 베팅에 기름을 부었습니다. 그러나 4시간 동안 조정을 통해 가격은 다시 $30,000로 떨어졌습니다.
0.39의 풋-콜 비율은 4억 3천만 달러 콜(매수) 옵션과 1억 7천만 달러 풋(매도) 옵션 간의 미결제약정 차이를 반영합니다. 그러나 황소가 과신했기 때문에 결과는 총 미결제약정 6억 달러보다 낮을 것입니다.
예를 들어 비트코인의 가격이 7월 14일 오전 8시(UTC)에 $30,500에 거래되는 경우 $1,800만 상당의 콜 옵션만 고려됩니다. 이러한 구분은 BTC가 만기 시 해당 수준 이하로 거래되는 경우 비트코인을 $31,000 또는 $32,000에 구매할 수 있는 권리가 무효화된다는 사실에서 발생합니다.
다음은 현재 가격 조치를 기반으로 가장 가능성이 높은 세 가지 시나리오입니다. 7월 21일 콜(매수) 및 풋(매도) 상품의 옵션 계약 수는 만기 가격에 따라 다릅니다. 양측에 유리한 불균형은 이론적 이익을 구성합니다.
- $28,000 ~ $30,000: 콜 100회 vs. 풋 2,400회. 결과적으로 풋(매도) 상품에 7천만 달러가 유리합니다.
- $30,000~$31,000 사이: 콜 600개 vs. 풋 1,800개. 순 결과는 풋(매도) 상품에 3,500만 달러 유리합니다.
- $31,000 ~ $32,000: 콜 3,100회 vs. 풋 1,400회. 순 결과는 콜(매수) 상품에 5,500만 달러가 유리합니다.
최근의 약한 거시 경제 지표를 고려할 때 약세는 금요일 만기까지 Bitcoin의 가격을 계속 억제할 가능성이 높습니다. 더욱이 중국의 2분기 국내총생산(GDP)은 전년 동기 대비 6.3% 증가해 시장 예상치(7.3%)를 하회했다. 한편 미국 6월 소매판매는 전월 대비 0.2% 증가해 컨센서스 0.50%를 하회했다.
결과적으로 비트코인의 만기 가격이 $30,000 아래로 떨어지면 그들의 콜(매수) 상품이 무효화되기 때문에 상승세는 도전적인 위치에 있습니다. 따라서 곰의 3,500만 달러 유리한 결과는 중요한 승리가 아닐 수 있지만 30,000달러가 새로운 저항 영역이 될 가능성을 높입니다.