이더 데스 크로스는 ETH 가격이 주요 지원 수준에서 거래됨에 따라 더 많은 하락을 위협합니다.

ETH의 기술 및 온체인 지표는 추가 하락을 가리키고 있지만 은색 안감이 있습니다.

Ether의 가격은 이번 주에 하락했으며 여러 데이터 포인트에서 추가 하락이 있을 수 있음을 시사하기 시작했습니다. 

7월 24일, 이더리움

Bitcoin의 가운데 $ 1,825에 도달하여 월간 최저치에 가까운 하락을 경험했습니다.

 

거시 경제 상황 과 잠재적인 고래 매도에 대한 불확실성이 어렴풋이 나타나 면서 부정적인 가격 행동 .

여러 온체인 및 기술 지표는 ETH 가격의 추가 하락을 지적합니다. 다만, 기존 보유자들의 수익 수준과 ETH 유동성 공급 감소 등을 고려할 때 하락 폭은 제한적일 수 있다.

ETH 온체인 분석은 더 많은 단점을 제시합니다.

2023년 초부터 이더리움의 네트워크 가치 대 거래 가치(NVT) 메트릭은 자산이 과대 평가되었을 수 있음을 나타냅니다.

Glassnode의 NVT 신호는 시장 가격을 온체인 거래량과 비교하여 이더리움 네트워크의 상대적 가치를 측정합니다. NVT 수치가 높을수록 ETH가 프리미엄으로 거래될 수 있음을 의미합니다.

Glassnode의 NVT 차트에 따르면 지표는 일반적으로 30에서 80 사이에서 변동합니다. 그러나 2023년 초에는 3년 최고치인 120까지 급등했으며 그 이후로 더 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 가격 하락 또는 이더리움의 온체인 활동 증가가 이 메트릭의 재설정을 트리거하는 데 필요함을 시사합니다.

이더리움 NVT 신호. 출처: 글래스노드

그럼에도 불구하고 장단기 보유자의 이익 수준은 침체를 제한할 수 있음을 시사합니다.

Ether의 부정적인 가격 행동은 일반적으로 단기 보유자의 순 미실현 손익(NUPL) 지표가 음수일 때 반전됩니다. 즉, 단기 보유자가 손실을 입는다는 의미입니다. 그것은 일부 약한 손이 공황 판매를 하게 하여 구매자가 더 싼 가격에 동전을 퍼 올릴 수 있게 합니다.

현재 단기 NUPL 비율은 중립 수준에 가깝습니다. 그러나 역사적 수준에 따라 약간의 단점이 있을 수 있습니다.

단기 보유자에 대한 Ether의 순 미실현 손익 지표. 출처: 글래스노드

ETH 전송의 상대적 수익성을 평가하는 실현 손익 지표도 비슷한 그림을 그립니다. 온체인 분석 회사인 Santiment는 최근 분석에서 "손익 대비 온체인 거래량의 비율이 여전히 이익 실현을 선호하고 있다"고 밝혔 지만 그다지 많지는 않았습니다.

 

Santiment 분석가 Brian Quinlivan은 다음과 같이 덧붙였습니다.

"ETH가 여기에서 조금 더 떨어져 $1,700-$1,800 수준을 다시 위협한다면, 패닉 매도가 쏟아져 매수를 정당화할 것입니다."

마찬가지로 장기 보유자의 NUPL 비율도 2019년과 2020년 초 정점 수준에 이르며 하락 가능성이 있음을 시사합니다.

장기 보유자에 대한 Ether의 NUPL 메트릭. 출처: 글래스노드

거래소 의 ETH 공급은 4월 샤펠라 업그레이드 이후 급격하게 떨어졌습니다 . 동시에 지분 증명 네트워크의 유효성을 검사하기 위한 스테이킹 금액도 증가했습니다. 스테이킹 계약에 잠긴 ETH는 스테이킹된 ETH보다 매도에 더 취약한 거래소의 유동성 공급을 줄였습니다.

온체인에서 이동하는 일일 가치를 기반으로 한 토큰의 공정 가치를 나타내는 ETH의 실현 가격은 현재 1,507달러입니다. 2022년 ETH는 장기 보유자의 이익 수준이 마이너스 영역으로 떨어지면서 실현 가격 지표 아래로 빠르게 회복했습니다.

온체인 지표는 가격이 2023년에 상대적으로 낮은 수준의 활동에 겁을 먹은 단기 보유자의 매도 압력과 투자자의 패닉 매도를 겪을 수 있음을 보여줍니다.

그럼에도 불구하고 장단기 보유자의 이익 수준은 슬럼프가 충분히 확장되지 않을 수 있으며 가격이 $1,500 수준 이상에서 지지를 찾을 수 있음을 시사합니다.

 

ETH/USD 가격 분석

기술적으로 ETH/USD 쌍은 주간 규모에서 임박한 죽음의 십자가와 함께 단기적으로 약세 위험을 보여줍니다.

Ether는 지난 2019년 6월 주간 단위로 50~200주기 이동 평균(MA) 사이에서 단 한 번의 죽음의 교차점을 목격한 후 가격이 60% 하락했습니다.

ETH/USD 주간 가격 차트. 출처: 트레이딩뷰

일간 차트에서 ETH/USD 쌍은 2022년 11월의 저점과 일치하는 1,761달러의 200일 이평선을 향한 하락을 위협하고 있습니다.

ETH/USD 일일 차트. 출처: 트레이딩뷰

ETH의 파생 상품 데이터는 이러한 계약에 대한 수요를 반영하는 선물 계약의 미결제약정 거래량에 큰 변화가 없음을 나타냅니다. 이는 거래자들이 현재 최근 부진한 가격 행동에 많은 관심을 보이지 않고 있음을 시사합니다.

Deribit의 옵션 데이터를 살펴보면 11억 달러 상당의 계약이 7월 28일에 만기될 예정임을 알 수 있습니다. 옵션 시장의 포지셔닝은 강세 편향을 나타내며 콜 옵션은 1,900달러에서 2,400달러 사이에 눈에 띄게 집중되어 있습니다.

만기일이 다가옴에 따라 가격은 옵션 구매자의 최대 고통 수준인 $1,850 부근에서 억제된 상태를 유지할 가능성이 높습니다.

온체인 및 시장 지표에 따르면 Ether의 부정적인 매도 압력은 몇 주 동안 지속될 수 있는 것으로 보입니다. 그러나 특히 1,700달러와 1,500달러의 지원 수준에서 강력한 구매자 유입 가능성이 있습니다.